Cobra especial relevancia a la luz de los acontecimientos de las últimas semanas ocurridos en la bolsa de valores en Europa y en el mercado cambiario, que una vez más demostraron claramente que lo mejor para un inversor Español es tener una cartera ampliamente diversificada que incluya activos extranjeros. . En tal situación, si surgen problemas en Europa, los activos externos protegerán la cartera de caídas bruscas o, además, pueden asegurar su crecimiento.
Sin embargo, en esta situación, inevitablemente surgirá la pregunta: ¿la opción con el retiro total o parcial de su capital en el extranjero es adecuada para un inversionista en particular?
En el artículo de hoy, quiero discutir algunos de los pros y los contras de invertir en el extranjero, para que a un inversionista de USA le resulte más fácil responder a esta pregunta.
Ventajas de invertir en el extranjero:
• invertir a través de países con una calificación crediticia más alta que Europa
Las agencias de calificación internacionales (por ejemplo, Standard & Poor’s, Fitch Ratings, Moody’s) asignan calificaciones crediticias a los países según los indicadores económicos, la situación política y una serie de otros factores.
Básicamente, una calificación crediticia muestra el riesgo de invertir en un país en particular. Dichas calificaciones tienen una designación de letra. Por ejemplo, en la escala de calificación de Moody’s, la Aaa (calificación más alta) se asigna a países extremadamente confiables, y la calificación C se asigna a países que, según la agencia calificadora, tienen riesgos muy altos.
Europa está en algún lugar en el medio de esta escala (y más cerca de la frontera inferior, no superior) y pertenece a los países en desarrollo. Desde un punto de vista global, invertir a través de dichos países se asocia con un nivel de riesgo más alto en comparación, por ejemplo, con invertir a través de países desarrollados (EE.UU., Alemania, Japón, etc.), que tienen bajos niveles políticos, legales, económicos y algunos otros riesgos.
Los fondos de los inversores en el extranjero están mejor protegidos de la quiebra de un corredor, banco o compañía de seguros.
Al mismo tiempo, por ejemplo, las cuentas de corretaje en USA no están protegidas por ningún sistema de seguro similar en caso de quiebra o fraude por parte de un corredor, a diferencia de los países extranjeros.
• Desarrollo de la industria de la inversión: una amplia gama de activos disponibles y tarifas de fondos bajas
En muchos países desarrollados, la industria de la inversión tiene una historia mucho más larga. La bolsa moderna y los primeros fondos de inversión aparecieron en nuestro país hace relativamente poco tiempo. A su vez, existen en el extranjero desde hace muchos años, puedes Ver Video para comprenderlo a fondo.
Todo esto ha dado lugar a una infraestructura más desarrollada, una legislación bien desarrollada y un número mucho mayor de activos e instrumentos que pueden incluirse en una cartera de inversiones.
Además, circulan cantidades muchos mayores en los mercados extranjeros que en USA:
Esto, a su vez, permite que los fondos de inversión extranjeros establezcan el tamaño de las tarifas anuales, que se retienen a los inversores, en un nivel bajo. Unas pocas centésimas o décimas de un por ciento de cantidades tan grandes bajo administración serán suficientes para mantener los fondos en funcionamiento. Muchas sociedades de gestión rusas, que no tienen tales activos, se ven obligadas a retener comisiones a los inversores cada año, cuyo tamaño no se calcula en centésimas o décimas, sino en varios por ciento o más.
A modo de ilustración, a continuación se muestran ejemplos de las tarifas más bajas entre los fondos de inversión en USA y en el extranjero para algunas clases de activos:
* para fondos mutuos no existen márgenes para la compra de unidades de fondos de inversión unitarios y descuentos por la venta de unidades de fondos de inversión unitarios, que pueden oscilar entre el 0% y el 3% del monto invertido, lo que aumentará los costos del inversor.
Contras de invertir en el extranjero:
• Se requiere una mayor cantidad de fondos
Formalmente, es posible que se requieran sumas suficientemente elevadas para comenzar a invertir en mercados extranjeros sólo cuando se trabaja con bancos extranjeros o cuando se abren programas «profesionales» con compañías de seguros extranjeras.
En otros casos, los importes iniciales, aunque en promedio y superiores a los de la inversión en el mercado Español, no son «trascendentales» y son bastante asequibles para muchos inversores.
• Ciertas dificultades en relación con cuestiones fiscales
Al invertir a través de intermediarios financieros extranjeros (bancos, compañías de seguros, corredores), el inversor deberá completar y presentar de forma independiente una declaración de impuestos, así como calcular y pagar el impuesto sobre la renta de las personas físicas sobre las ganancias recibidas.
Al trabajar con bancos y corredores extranjeros, los problemas fiscales anteriores surgirán cada año cuando se haya recibido algún ingreso en la cuenta, independientemente de si los fondos se retiraron de la cuenta o no.
A su vez, cuando se trabaja con compañías de seguros extranjeras, este problema surgirá solo en el año en que los fondos se retiren de la cuenta a Estados Unidos. El resto del tiempo, puede realizar cualquier operación de compraventa de activos sin temor a completar una declaración y pagar impuestos.
También me gustaría señalar que los incentivos fiscales actuales (cuenta de inversión individual y deducción de inversión por el plazo de propiedad) no se aplican cuando se invierte en divisas.
• El procedimiento de inversión puede ser algo más complicado que en Los estados unidos
Hay una serie de problemas asociados con la inversión en el extranjero que pueden causar ciertos inconvenientes a varios inversores.
1) Barrera del idioma
Al invertir en el extranjero, es posible que se requiera el conocimiento de un idioma extranjero. Es cierto que algunos corredores y compañías de seguros extranjeros tienen soporte en Español y una interfaz en Español. Por tanto, el problema de la barrera del idioma, aunque ocurre, está lejos de ser siempre.
2) Preparación y ejecución de documentos
En Europa, para comprar unidades de fondos mutuos o abrir una cuenta de corretaje, solo necesita un pasaporte.
A su vez, al invertir en el extranjero, la lista de documentos requeridos del inversor, por regla general, será más grande. En este caso, el inversor deberá preparar parte de los documentos por su cuenta (por ejemplo, una solicitud para abrir una cuenta o la confirmación de una dirección particular).
Sin embargo, no suele llevar mucho tiempo preparar todos estos documentos. Además, como último recurso, puede hacerlo a través de un asesor financiero que le dirá cuál es la mejor manera de organizar todo o completar los documentos usted mismo.
3) Informes y restricciones adicionales al usar cuentas en bancos extranjeros
La presencia de una cuenta en un banco extranjero impone requisitos y restricciones adicionales al inversor (por ejemplo, enviar una notificación al servicio fiscal de la Federación de Europa sobre la apertura de una cuenta bancaria, proporcionar un informe anual sobre el movimiento de fondos, etc).
Sin embargo, estos problemas no existirán si utiliza corredores y compañías de seguros extranjeros para invertir.
• Comisiones más altas de los intermediarios financieros Las comisiones de los intermediarios
Extranjeros serán, en promedio, más altas que cuando se invierte en Europa como en España.
Sin embargo, por ejemplo, hay corredores extranjeros que cobran comisiones de intermediación relativamente pequeñas. A su vez, las compañías de seguros extranjeras pagan bonificaciones en forma de efectivo, que se acreditan en la cuenta del inversor a intervalos regulares y reducen el monto de sus costos.
Por tanto, siempre es necesario abordar individualmente una situación concreta para elegir el intermediario financiero más adecuado para el inversor. Al mismo tiempo, es importante estudiar en detalle las condiciones de inversión, así como calcular todos los costos totales (y no solo las comisiones por transacción) que habrá que pagar.
Resumiendo, observo que la respuesta a la pregunta de si un inversionista en particular es adecuado para la opción de retirar fondos en el exterior e invertir en mercados extranjeros es puramente individual y dependerá de las características, metas, deseos de un inversionista en particular, así como como en el disponible él la cantidad de dinero en efectivo.
Sin embargo, hasta la fecha, los inversores Españoles no tienen ningún obstáculo especial para invertir en mercados extranjeros. Todo esto es bastante realizable, y esta opción debe ser considerada al formar su cartera de inversiones.
Para obtener más detalles sobre cómo ingresar a los mercados extranjeros y crear una cartera de fondos cotizados en bolsa ( ETF ), hablaremos en el próximo seminario web «Cómo invertir en ETF en Europa y en el extranjero» , que comienza el lunes 23 de abril.